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墙皮剥落的豁口里，摸出一沓纱布包裹着的纸币。

考试时很想考出高分，却手抖地连名字都写不好；

2025年末，传奇投资人吉姆·罗杰斯接连发出警告：一场“史上最惨烈”的全球金融危机，可能在2026年降临[citation]。他不仅清空了所有美股，更将中国视为这场风暴中关键的稳定力量[citation]。

这场危机的引信，被认为紧握在美国手中。其内部不断膨胀的“双重风险”，正将全球经济推向悬崖。

美国“双重风险”：债务海啸与AI狂热

首先，是一颗肉眼可见的“债务炸弹”。美国联邦债务总额已如火箭般攀升，在2025年8月首次超过37万亿美元，随后在12月达到了38.39万亿美元。这相当于每个美国人都背负着超过10.8万美元的债务。

更危险的是结构：在高利率环境下，巨额债务的利息支出本身已成为致命负担。然而，美国的财政政策仍在“寅吃卯粮”。例如，被批评为“寡头预算”的《大而美法案》，据估计将在未来十年额外增加2.8万至3.2万亿美元的财政赤字。这被英国专家形容为一个“滴答作响的债务炸弹”。

其次，是备受争议的“AI泡沫”。当前科技巨头的资本开支狂热，被指形成了相互投资、风险交织的“铁索连环”格局。尽管有观点认为当前泡沫尚未达到失控地步，但华尔街主流机构已将“AI泡沫破裂”列为2026年核心风险之一。一旦市场对AI的盈利预期落空，或流动性环境转向，高估值体系可能瞬间崩塌。

中国的“三重防火墙”

当多数发达经济体深陷债务与泡沫的泥潭时，罗杰斯为何独独看好中国？核心在于中国构筑了与众不同的“三重防火墙”。

1. 审慎的债务管理与雄厚家底：与美日等国“依赖扩大财政支出刺激经济”的模式不同，中国始终将控制债务风险置于重要位置。罗杰斯明确指出，预应力钢绞线中国“没有背负巨额债务”，并拥有“大量的资产和流动性储备”。这为应对潜在冲击提供了宝贵的缓冲垫。

2. 实体经济与完整产业链的支撑：中国的经济增长不依赖金融资产泡沫，而是建立在全球最完整、最庞大的实体经济体系之上。罗杰斯看好中国的理由包括“规模庞大且受过良好教育的劳动力”以及“极具竞争力的营商成本”。即便外部需求波动，强大的内需市场与产业链韧性也能有效托底经济。

3. 独立的政策空间与定力：在全球央行此前竞相“放水”的狂欢中，中国保持了货币政策的稳健与克制。这种“不跟风”的定力，使得中国在危机可能来临时，仍拥有充足、有效的财政与货币政策工具来稳定经济，而不必像某些国家那样已耗尽子弹、束手无策。

前瞻与启示

罗杰斯的预言并非精准的日期占卜，而是对全球经济发展严重失衡的尖锐预警。他指出，当一个国家“人口持续减少、债务不断膨胀”时，几乎无法避免财政崩溃的命运。当前，这种风险正在多个主要经济体积聚。

因此，他的行动更具参考意义：清空估值过高的美股，同时长期持有并看好中国资产，计划将其作为传给子女的跨代际投资。这背后是对“哪里是风险，哪里是机遇”的清晰判断。

风暴或许无法避免，但船只的坚固程度决定了它能否安然穿越。在全球经济的巨轮上，当一部分舱室因自身问题而漏水时阿勒泰预应力钢绞线价格，那个结构稳健、储备充足、航向清醒的舱室，自然就成了全船的希望所在。这或许就是罗杰斯所言，“中国是21世纪最具潜力的国家之一”在危机语境下的真实含义。